原创 沈逸 底线想维 上海

文/不雅察者网专栏作家 沈逸

复旦大学外洋政事系解说

国庆长假收尾之后，民风于单边商业霸凌门径，无视中梗直面劝诫信号的好意思国政府，在联邦政府停摆，商务部三分之二把握雇员受波及的情况下，受到了来自北京的当面正击，包括但不限于中重稀土在内的全套反制策略，不仅对准好意思方高技术产业（包括先进制程逻辑芯片、高性能算力芯片，过头制造开导在内）和军工产业关系稀土的供应链-产业链软肋，而且精确复刻好意思方民风使用的域外长臂统率（技能以及器具的“一滴血原则”）以及最新出台的50%股权穿透统率。

民风于践诺单边霸凌，很少遇到正面回复，同期正千里浸在莫得得到诺贝尔和平奖的心计挫败景色下的好意思国政府调换东说念主，很较着地出现了心扉化的反映，以11月1日为期，胁迫到那时动用所谓增多100%关税的胁迫，再叠加一个咫尺细节不澄澈可是内容大约不错预期的对所关系节软件践诺出口顾问。

这些反映，莫得超出中方的预期，而且进一步突显了好意思对华计策竞争议题下，政策器具箱的匮乏。2025年上半年，好意思方挥舞芬太尼关税，以及全面平等关税的时候，还有某种战术上的已而性；可是在2025年的下半年，在履历了中好意思班师商业被120%+的关税事实上中断的博弈之后，关税器具在对华计策博弈中的固有颓势照旧全面呈现，施行可能产生的短期冲击，以及在心计上的威慑散伙，照旧展现显贵且急速的边缘递减。

整身款式发展，莫得超出中方对于中好意思计策博弈参加谈谈打打，打打谈谈，边打边谈阶段的预期。中好意思两边各自经济结构的特色、韧性特征，也照旧充分呈现。在实体层面，中方的搪塞策略框架也照旧澄澈呈现：坚捏严格平等原则，追随到底，只谈不让，要让就双边平等地让，不再罗致好意思方在会谈前，用单边霸凌门径“虚空造牌”的民风作念法。

特朗普擅长“虚空造牌” 府上图

事实上，比拟2025年上半年晓示关税之后坐窝收效的作念法，这次好意思方成就11月1日运转关税大棒的声明，更像是一种受到不测刺激之后的应激提神，而非三想尔后行之后的系统反映。

关税的基欢跃趣，即在无法排斥国内灵验需求、无法在外洋上找到可替代的供给来源的配景下，关税主要由入口方，而非出口方承担，照旧一再被实践所评释。中国所具有的供应才气，尤其是产能撑捏的系统性的计策供应才气，被评释是无法替代的；好意思国对华征收关税，便是对好意思国入口商以及消耗者征收的障碍税；这种征收，会导致关税压力向好意思国国内消耗商场价钱的升沉，并捏续助推好意思国国内的通货扩展压力，以及消耗者终局的捏续承压。

在好意思国咫尺的经济态势下，如共和党MAGA议员格林等指出的，工资莫得高潮，物价在捏续高潮，这种压力导致的好意思国群众的负面心扉，会班师作用于好意思国国内的政事进程，在2026年好意思国国会中期选举中，关系压力导致的群众大皆存在的不悦心扉，将会导致MAGA中枢支捏群体的负面反映。

参考2025年上半年，中方对好意思国关税霸凌的反制门径，中方的反映将是具有可料到性的笃定反映。要是最终11月1日好意思方的100%关税落地，那么迎来的，极大致率是中方的平等反制门径，相同增多100%的关税，然后重迭2025年上半年好意思方征收平等关税，中方错误，好意思国经济承压，然后好意思方主动条款减轻抵拒，开展对话，然后平等取消关税门径的轮回。相同不会改换的，是中好意思两国政府，在此进程中，发达出的显贵的责罚才气各异。中方将进一步完善“全球减一（减去好意思国）”的天下大轮回机制，进一步强化对外商业的韧性。

所谓关节软件的出口限度，产生的影响亦然如斯，短期内，关系领域可能承压，然后在中弥远，中方系统性替代对关系软件依赖的进度，会进一步加快和晋升；晋升之后，中方关系产业将最终具备反向向全球商场扩展和出口的才气，一如在芯片领域照旧出现的态势一样。也便是说，好意思方此类门径，客不雅上起到了“匡助”中国补完短板，酿周全球产业链中的“六边形战士”，并反向挤压好意思国企业也曾贯通占据的上风生态位。

好意思方的短板，相同如斯：政府链接短少灵验的产业计策，无法完结本人才气的晋升，只可被困在“霸凌-宝石-TACO-再霸凌-再TACO”的轮回中，一方面，无法让中国作念出施行性陈旧，一方面无法完结本人才气的灵验晋升，一方面还将链接毁伤好意思国本人在全球供应链和产业链中也曾占据上风地位的贯通。

对于中方来说，由于政府责罚才气，以及在政策制定进程中灵验的学习才气的撑捏，对好意思反制的器具箱，以及政策器具的翻新与使用，将抑遏趋于完善，愈加求实灵验地贯彻严格平等的计策博弈带领原则，并捏续抑遏地在中好意思计策博弈中，占据更大的主动。在好意思方晓示心扉性的反映之后，相对感性的好意思国成本商场，用关节金融缱绻的数据变化，展示了对好意思政府政策着力的不信任与不支捏。

固然，对于中方的成本商场来说，站位、信心、判辨以及才气，将再度承压。这是中国成本商场成长为与中国国力、外洋地位与外洋影响相匹配的进度中，无法幸免的一个客不雅进程。刚毅地征服中国、作念多中国，何况具有明确的天下目光，将因为与之相匹配的投资决策，而在中弥远得到愈加较着的收益。这亦然不错预期的中弥远发展趋势。

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靠近好意思方荒唐围堵打压，中方祭出稀土新规这枚“颠簸弹”，而往时沦为好意思国对华“卡脖子器具”的荷兰光刻机制造商阿斯麦（ASML），如今却发现我方处境笨重。

荷兰光刻机制造商阿斯麦（ASML）发现我方处境笨重

据彭博社当地时代10月10日报说念，在中好意思商业博弈捏续之际，全球半导体供应链上的企业正准备搪塞场地抑遏升级所带来的冲击。又名知情东说念主士涌现，中方稀土新规可能导致阿斯麦出现为期数周的出货延迟，而该公司是全球唯独一家坐褥起原进半导体制造开导的厂商。

报说念指出，阿斯麦以及好意思国应用材料公司（Applied Materials）所销售的半导体制造机器，尤其依赖稀土，因为这些开导包含极其精密的激光器、磁铁和其他使用稀土元素的部件。

又名老到阿斯麦的音书东说念主士称，阿斯麦正在为潜在的业务中断作念准备，尤其是因为中方新规条款异邦公司在再行出口含有中国稀土的居品前也必须得到批准。这名音书东说念主士补充称，阿斯麦咫尺正游说荷兰和好意思国的盟友寻求替代决策。对此，阿斯麦方面拒却置评。

一家好意思国大型芯片公司的高等司理暗示，该公司仍在评估潜在影响，但咫尺边临的最较着风险是稀土磁铁价钱的高潮，而这些居品在芯片供应链中至关焦躁。而另一家好意思国芯片公司的高管则暗示，该公司正急于笃定哪些居品含有来自中国的稀土，并惦记中方的出口许可轨制可能会导致其供应链堕入停滞。

阿斯麦的一台高数值孔径极紫外系统开导 阿斯麦

“这是中国迄今为止践诺的最严格的出口顾问，”好意思国计策与外洋推测中心（CSIS）关节矿产问题内行格雷丝琳·巴斯卡兰（Gracelin Baskaran）暗示：“很较着，他们（中方）领有实足的实力和筹码，不仅好意思国公司必须顺服（新规），天下各地的公司也必须顺服。”

好意思国乔治城大学安全与新兴技能中心高等数据推测分析师雅各布·费尔德戈伊斯（Jacob Feldgoise）暗示：“在半导体价值链中，中国新的出口顾问门径，可能对在芯片制造进程中使用稀土化学品的芯片制造商以及将稀土磁铁集成到开导中的器具制造商影响最大。”

据报说念，一些全球最大的芯片制造商，包括英特尔、台积电和三星电子，皆依赖阿斯麦的开导坐褥半导体。咫尺，三星电子和英特尔拒却置评，台积电未回复置评请求。

彭博社称，这并非稀土初次成为中好意思商业博弈中的焦点议题。本年早些时候，好意思国总统特朗普对华滥施畸高关税，中方立即出台系列门径精确反击，除加征关税外，还对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土关系物项践诺出口顾问。英国《金融时报》其时曾征引业内东说念主士涌现，中梗直在建设出口许可轨制。2024年12月，中国还曾晓示严控对好意思出口镓、锗、锑、超硬材料、石墨等关系两用物项。

而在历经多轮关税战后，自本年5月起，中好意思两国在瑞士日内瓦、英国伦敦、瑞典斯德哥尔摩和西班牙马德里举行了四轮经贸会谈。

稀土金属及磁体是智高手机、电动汽车、接触机等高精尖居品的中枢材料。中国早就意志到其焦躁性，破耗几十年在全球稀土开采和加工领域建设起主导地位。数据自大，中国限度了全球约70%的稀土开采、90%的诀别与加工以及93%的磁体制造。

中国在全球稀土磁铁商场占据主导地位《金融时报》制图

阐发中国商务部10月9日公布的新规，中方将对含有中国身分的部分境外稀土关系物项以及稀土关系技能践诺出口顾问。英国《金融时报》称，这意味着但凡含有中国稀土身分或给与中国稀土开采、冶真金不怕火、制磁技能坐褥的磁体，异邦企业出口时皆需得到中国批准。

新规袒护含有0.1%及以上中国重稀土身分的、由异邦制造的稀土磁体和部分半导体材料，以及使用原产于中国的稀土开采、冶真金不怕火诀别、金属冶真金不怕火、磁材制造、稀土二次资源回收运用关系技能在境外坐褥的所列物项，这些物项将于12月1日起适用新规；对于所列的一些原产于中国的物项，即日起立即践诺新规。

此外，对于大部分军事用途的出口许可，中国“原则上不予许可”。触及研发具有潜在军事用途的AI的出口苦求，中方也将“逐案审批”。

路透社正式到，10月9日，除了发布两项对于加强稀土关系物项出口顾问的公告外，中方本日还另外晓示了几项公告，不仅将几种新的稀土元素和数十件稀土加工开导列入出口顾问清单，还触及超硬材料、锂电板和东说念主造石墨负极材料等。报说念合计，这些门径对中国与好意思国商业谈判来说很焦躁，将有助于增强中国的影响力。

好意思媒合计，半导体供应链如今尤其容易受到中国此类举措的冲击，因为大型芯片工场依赖于提供专用开导、复杂工艺和最终封装的企业生态系统。

往时，特朗普政府和拜登政府皆曾通过补贴等政策来扶捏这一产业，但原土产能举座上仍处于起步阶段。“这对好意思国的AI公司来说是着实的痛点。”游说公司Monument Advocacy的首席AI官约瑟夫·霍弗（Joseph Hoefer）暗示。

而除了好意思国跳脚之外，欧洲也坐不住了。

据彭博社报说念，当地时代10月10日，德国经济部又名发言东说念主回复中方新规时称，咫尺评估新规影响为前卫早，但德国“咫尺正就这一问题在国度和欧盟层面进行真切推敲”。该发言东说念主随后宣称，中方日益收紧对技能行业关节矿产出口的限度门径“令东说念主终点担忧”（great concern），还暗示，德国必须减少对欧洲经济区之外供应的依赖。

另据好意思国《纽约时报》报说念，此前一天（10月9日），欧盟委员会发言东说念主奥洛夫·吉尔在新闻发布会上称，欧盟对中方最新出口限度门径“暗示温雅”。他还说：“欧盟委员会但愿中国展现出可靠的合营伙伴姿态，确保对关节原材料的贯通、可预期的供应。”

10月9日，我商务部新闻发言东说念主就加强稀土关系物项出口顾问应询答记者问时暗示，稀土关系物项具有军民两用属性，对其践诺出口顾问是外洋通行作念法。为此，中国政府照章对含有中国身分的部分境外稀土关系物项践诺顾问，方针是更好留心国度安全和利益，更好履行防扩散等外洋义务。

中国行为一个负牵扯大国，对关系物项践诺顾问，体现了刚毅留心天下和和缓地区贯通、积极参与防扩散外洋致力于的一贯态度。中方愿通过多双边出口顾问对话机制，与各方加强磋商合营，促进合规商业，保险全球产业链供应链安全贯通。